Introduction
Il s'est écoulé un peu plus de six mois depuis que le marché américain a connu l'un des plus grands changements dans le processus de règlement des transactions. Le nouveau cycle de règlement T+1, entré en vigueur le 28 mai 2024, a raccourci le cycle T+2 précédent. Cela signifie que le temps requis pour que les entreprises traitent les transactions a été réduit de 24 heures, laissant beaucoup moins de temps pour traiter et résoudre les problèmes afin d'assurer le règlement des transactions et de répondre à toutes les exigences réglementaires.
De nombreuses entreprises ont beaucoup investi dans la modernisation de leurs systèmes de négociation et de post-marché afin de respecter les délais de règlement plus courts. Bien que de nombreuses entreprises américaines soient largement équipées pour gérer le cycle de règlement T+1, malgré les premières statistiques suggérant une amélioration des taux d'affirmation et des taux d'échec cohérents avec le cycle T+2, plusieurs défis subsistent, ce qui pourrait entraîner des retards ou des échecs de règlement. Ces défis sont principalement liés aux ajustements opérationnels et technologiques. Même si le nombre de transactions échouées n'a pas augmenté selon les premières données, les ajustements de processus ont mis les équipes des opérations intermédiaires et de back-office sous pression.
Voyons quelles approches possibles rendront leur processus plus fluide et résilient pour éliminer les défis existants liés à la gestion de T+1 et être prêts à affronter les imprévus futurs.
Nouveau paysage
Le nouveau paysage des processus métier comporte plusieurs changements, mais l'essentiel est que les entreprises sont obligées de fonctionner de manière plus en temps réel/intraday, contrairement à la fin de journée (EOD), comme cela se faisait généralement dans le cycle de règlement T+2.
La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) a établi de façon très claire le modèle opérationnel et le manuel d'exploitation suggérés que les entreprises doivent suivre, et a aidé les entreprises à réussir leur transition vers le cycle T+1 dès le premier jour. Les processus nécessitant le plus d'attention pour s'aligner avec le nouveau calendrier des transactions sont :
| Processus | Temps raccourci par rapport à T+2 |
|---|---|
| Affectation des transactions | 16,5 heures |
| Affirmation des transactions | 14,5 heures |
| Prêt de titres | 18 heures |
Migration vers le cycle de règlement T+1
Avantages et opportunités
Bien que les institutions financières (IF) soient largement équipées pour gérer le cycle de règlement T+1, plusieurs défis internes pourraient entraîner des retards ou des échecs de règlement. Le tableau ci-dessous présente les données des trois premiers mois, suggérant une transition en douceur pour les IF et les participants au marché. Tandis que certaines entreprises ont réorganisé leur environnement informatique, beaucoup se sont débrouillées avec des solutions tactiques, ajoutant une charge et une responsabilité supplémentaires sur les opérations intermédiaires et de back-office.
Un autre aspect recherché par les entreprises est de rendre leurs systèmes et processus plus stables afin de gérer les marchés mondiaux, qui prévoient également de passer au cycle T+1 dans les années à venir. L'Europe suit déjà la voie des États-Unis et est en train de mettre en œuvre le T+1.
Enfin, les entreprises devraient commencer à travailler sur une solution stratégique et évolutive, car des discussions sur le cycle de règlement T0 sont déjà en cours. Bien qu'il soit prématuré d'évaluer les changements requis car cela représenterait une refonte beaucoup plus importante de l'infrastructure que la migration de T+2 à T+1, les entreprises devraient se concentrer dès maintenant sur les principaux aspects fondamentaux pour rendre leurs processus d'affaires et informatiques évolutifs et résilients.
Le passage à T+1 a été un succès, comme le démontrent divers indicateurs
Statistiques initiales (juin-août 2024) après la mise en œuvre de T+1 sur le marché américain :
| Processus | Statistiques T+1 | Statistiques T+2 |
|---|---|---|
| Affirmation des transactions à temps | 95% | 73% |
| Échec du règlement des transactions | CNS – 1,9 % Non CNS- 2,92 % | CNS-2,1 % Non CNS- 3,24 % |
Solution suggérée pour le traitement post-marché
Voici quelques-unes des principales approches de solution que les sociétés devraient considérer comme liste de vérification pour rendre leur processus plus évolutif et résilient :
Observabilité de flux de valeur complète et surveillance en temps réel pour un support de production efficace
Étant donné que le traitement des transactions, de l'exécution au règlement, est un processus séquentiel et sensible au temps, il est essentiel de disposer d'une vue centralisée du statut et de la traçabilité des transactions. Il est également important d'identifier la source et la cause possible du problème en temps réel afin de le résoudre plus rapidement. Le problème peut se situer au niveau des API, des données, des applications, de la gestion des identités (IAM), de la capacité de l'infrastructure, etc., et doit être localisé beaucoup plus rapidement qu'auparavant.
Exemple de flux de valeur de traitement des transactions
La mise en œuvre de l'observabilité complète basée sur les flux de valeur est la voie à suivre pour la visibilité de bout en bout du processus métier, offrant quelques avantages clés :
- Aide à passer de l'identification réactive à proactive du problème
- L'observabilité basée sur les flux de valeur permettra de cartographier et d'observer la performance par rapport aux indicateurs de niveau de service métier (SLO/SLI)
- Réduire le temps moyen de résolution (MTTR) grâce à la détection précoce du problème et de sa source possible.
- Créer un écosystème pour la surveillance en temps réel des applications, des ressources, de l'IAM et des données pour améliorer la traçabilité dans l'ensemble de la chaîne de valeur.
- Analytique prédictive pour anticiper les ralentissements du système potentiels en fonction des volumes de négociation actuels ou de la charge du système, alertant l'équipe de soutien avant que les problèmes n'affectent les règlements.
Intégration des données en temps réel via des API et traitement direct (STP)
La plupart des grandes entreprises ont développé un réseau d'applications entre les bureaux de front à back-office sur plusieurs décennies, et nombre d'applications patrimoniales ne se parlent pas de façon automatisée ou transmettent des données par FTP. À titre de fonction d'affaires diversifiée entre les front et back-offices, la plupart des IF utilisent des applications commerciales spécialisées prêtes à l'emploi (COTS) ou des applications personnalisées développées à l'interne. Cela ajoute à la complexité de la synchronisation des données entre les applications.
Les IF doivent réaliser une évaluation de leur environnement informatique et identifier les opportunités d'API pour permettre le traitement direct et ainsi éliminer les processus manuels sujets à erreurs et longs. Utiliser des API en temps réel pour intégrer les systèmes de front, middle et back-office garantira un flux continu et instantané des données de transaction entre les systèmes et évitera les retards de règlement liés à la gestion des exceptions et aux actions manuelles à risque d'erreur.
Opérations propulsées par l'IA
Toutes les IF examinent comment exploiter au mieux la technologie IA pour obtenir des bénéfices optimaux et les opérations de transaction sont assurément l’un des meilleurs domaines pour implanter l’IA/l’IA générative. Elle peut améliorer significativement l'efficacité des processus de règlement T+1 en automatisant la communication, la gestion des données et la résolution des problèmes. Voici quelques cas d'utilisation clés pour des bénéfices immédiats :
Rapprochement propulsé par l'IA
Le rapprochement des transactions est un autre domaine qui consiste à vérifier les données entre plusieurs systèmes (front office, middle office, dépositaires) afin d’assurer la cohérence. Dans un environnement de rapprochement manuel et basé sur des règles, le processus est propice aux erreurs et les fausses alertes sont un important facteur de temps de traitement accru pour les équipes d'opérations.
Avec une fenêtre plus courte pour résoudre tout écart de données, il est important d'automatiser le chargement des données de rapprochement transactionnel à l’aide de l'automatisation robotisée des processus (RPA) et du traitement direct (STP) pour éliminer l’intervention manuelle.
Une fois les données extraites des systèmes, le rapprochement propulsé par l’IA identifie et corrige en temps réel les écarts communs, réduisant les fausses alertes et économisant le temps d’analyse des équipes d'opérations sur les réels écarts à corriger.
De nombreuses nouvelles fintechs offrent des outils de rapprochement propulsés par l’IA avec lesquels nous travaillons, qui peuvent être implantés comme solutions autonomes de rapprochement de bout en bout ou venir en surcouche d’outils traditionnels basés sur des règles. Nous avons également développé des solutions internes pour plusieurs clients afin de répondre à leurs besoins spécifiques.
Prédiction IA des échecs de règlement pour une résolution préventive
Des échecs de règlement de transactions à faible volume mais forte valeur surviennent chaque jour, entraînant des pénalités financières et des atteintes à la réputation.
Des outils d’analyse prédictive propulsés par l’IA peuvent être implantés en apprenant les schémas d’échec à partir des données transactionnelles historiques et en effectuant une analyse prédictive des potentielles défaillances dans les transactions ouvertes. Cette analyse fonctionne en continu dès que les transactions sont exécutées, permettant de signaler à l’équipe d'opérations pour enquête et suivi afin d’assurer une résolution rapide.
De nombreuses grandes banques l’ont implanté en partenariat avec des fournisseurs informatiques.
Chatbots propulsés par l'IA
Les chatbots propulsés par l’IA devraient être considérés comme un autre moyen d’accélérer, permettre la résolution de requêtes, faciliter la collaboration et répondre aux demandes de la clientèle.
Il existe plusieurs cas d’utilisation des chatbots, pouvant être mis en place pour les équipes internes comme pour la clientèle, réduisant ainsi le temps et l’effort des équipes opérationnelles. Quelques exemples de cas d’utilisation :
- Mises à jour en temps réel sur le statut d’une transaction : fournir une réponse instantanée lors d’une requête sur le statut d’une transaction
- Soutien client et gestion des requêtes : traiter des questions répétitives sur les détails de règlement, alléger la charge opérationnelle des équipes humaines.
Planification de la capacité et évolutivité
Considérant l’énorme volume de données parcourant l’ensemble de la journée et devant être traitées par de multiples équipes distribuées, les entreprises doivent s’aligner sur la stratégie de migration infonuagique de l’organisation et prioriser la migration des applications et données post-marché.
Les IF doivent effectuer une analyse de capacité afin de déterminer si leur infrastructure actuelle peut supporter les pointes de volumes de négociation et aider les entreprises à adapter leurs systèmes en conséquence. Lors des périodes de forte volatilité des marchés (par exemple après la publication de données économiques clés), les volumes de transactions augmentent considérablement, ce qui peut saturer l’infrastructure TI actuelle des IF et provoquer des pannes de système ou ralentissements du traitement.
Exemple d’évolutivité infonuagique : en migrant les systèmes clés (ex. exécution des transactions, compensation, rapprochement) vers le nuage, les IF peuvent augmenter dynamiquement les ressources (calcul et stockage) lors de périodes de volumes élevés. Cela assure la performance des systèmes sous pression, prévient les retards de règlement causés par des ralentissements ou pannes et garantit que les volumes élevés sont traités efficacement dans la période T+1.
Perspectives d’avenir
La transition du cycle de règlement T+2 à T+1 ne devrait pas être perçue comme un événement isolé, mais bien comme un parcours pour le marché financier. Comme la plupart des grandes entreprises opèrent à la fois aux États-Unis et sur les marchés mondiaux, les marchés sont devenus plus interconnectés, accentuant le besoin d'efficacité. Les leçons tirées du marché américain peuvent s'appliquer aux marchés européens, où des défis similaires surgiront, particulièrement autour de l’automatisation et de l’infrastructure.
Des discussions ont déjà cours sur le marché concernant la transition de T+1 à T0 en matière de règlement. Les IF doivent travailler sur l’optimisation interne et l'automatisation des processus, ce qui les aidera non seulement à répondre aux défis actuels du T+1 mais aussi à se préparer pour T0. La mise en œuvre de T0 nécessitera des changements d’infrastructure beaucoup plus importants pour les IF ainsi que pour les participants de marché, et il est trop tôt pour déterminer les changements spécifiques à prévoir.
Pour l’instant, les IF doivent miser sur l’automatisation et l’optimisation des processus afin de gérer le T+1 aux États-Unis et l’adoption du T+1 sur les marchés mondiaux.
